继广州之后，深圳100%容亏的政策也来了。
近日，深圳发布《南山区相沿鼎新创业“六个一”行为有贪图》（简称《行为有贪图》），晓谕莳植政策直投专项种子基金和天神基金，对国资基金内单个名堂允许100%亏本。
深圳首提100%容亏率
《行为有贪图》明确了投早投小投科技行为，亦然深圳首提100%容亏率。
这份为期两年的政策文献包容性较强，莳植总限制为5亿元的政策直投专项种子基金和天神基金，一方面精确靶向扶合手东谈主工智能、机器东谈主、生物医药、低空经济等政策性新兴产业和将来产业的初创企业；另一方面，在风险容忍方面竣事冲突，基金内单个名堂最高允许100%亏本。
这一冲突性政策的推出，引起创投圈庸俗关怀。据悉，该基金由深圳市南山政策新兴产业投资有限公司（简称“南山战新投”）出资，南山战新投是由深圳市南山区政府莳植的国有独资有限攀扯公司。
如斯高的容亏率，意味着深圳国资果敢探索容错机制。
对于深圳来说，新玺配资围绕发展果敢成本，还将选拔一系列行为。从3月中旬发布的《深圳市促进风投创投高质地发展行为有贪图（2025—2026）》看，深圳明确了相沿国有企业果敢有为，效用当好发展实体经济的长期成本、耐烦成本、政策成本。其中，进一步完善基金绩效侦察与容错免责机制，权略制定各异化侦察监督轨制，差别基金属性，股指期货配资升迁投资积极性。
在业内东谈主士看来，股权投成蓝本即是一个高风险行业，投早、投小、投硬科技也意味着风险等第进一步提高。深圳一系列手脚，镌汰了国资基金投资早期项贪图记挂，有助于诱导更多社会成本参与早期科技鼎新投资。
各地探索基金侦察松捆
自年头发布《对于促进政府投资基金高质地发展的携带观点》以来，场所政府竞相探索新旅途，落实干系要求。
就在上个月，广州开发区国有金钱监督科罚局发布的《广州开发区（黄埔区）科技鼎新创业投资母基金平直股权投资践诺笃定》漠视，在受托科罚机构尽责尽责前提下，种子直投、天神直投单名堂最高允许出现100%亏本，按照直投资金投资通盘这个词生命周期进行侦察。
较高的容亏率对通盘这个词兼并基金和国资母基金行业的容错免责机制开辟来说，是一种积极的兼并与带动。基金内单个名堂最高允许100%亏本，有望成为越来越多地区国资容亏机制开辟的参考。
同期，各地政府从各个方面饱读吹基金松捆侦察。湖南省明确漠视饱读吹科技鼎新类基金在投资科技型中小企业时不设立针对创举东谈主团队的强制回购要求；深圳也在分类权略镌汰子基金返投认定和要求，对于种子和天神等初早期基金，探提真金不怕火消返投时序程度、资金限制等要求。
华南一位创投行业资深东谈主士暗意，这一系列政策折射出创投行业转型升级的深层逻辑，场所政府重塑适合科技鼎新规矩的基金侦察评价体系，鞭策基金从短期绩效向长期价值回荡，相沿科技鼎新创业发展。
作家：何漪